上周公布数据显示，美联储两大职责——通胀和就业继续呈现压力迹象，从而给政策选择带来了一些不确定性。8月整体 CPI环比上涨 0.4%，高于预期的 0.3%，为今年 1 月以来的最大单月涨幅。同比上涨加快0.2 个百分点，至 2.9%，与预期一致。核心 CPI（剔除食品和能源价格）环比上涨 0.3%，同比上涨 3.1%，两项数据均符合市场预期。

就业市场方面，美国劳工统计局（BLS）表示，其对非农就业数据基准修正的初步估算结果为向下调整 91.1 万个岗位，占总就业人数的 0.6%。 值得注意的是，过去 10 年基准修正的绝对平均幅度为 0.2%。此外，本周首次申领失业救济人数增加 2.7 万人，至 26.3 万人，高于上周的 23.6 万人，且远高于预期的 24.2 万人。

对通胀和就业的担忧反映在消费者调查中，密歇根大学称，9 月美国消费者信心降至 5 月以来的最低水平。本月消费者对未来一年的通胀预期稳定在 4.8%，而对长期（五年）通胀的预期则从 8 月的 3.5% 升至 3.9%，达到三个月以来的最高水平。

三大股指全线走高，纳斯达克综合指数上涨 2%，标准普尔500指数上涨 1.6%，两大指数均实现连续两周上涨。道琼斯工业平均指数上涨近1%，为过去三周以来首次录得周度涨幅。周二云计算巨头甲骨文发布强劲业绩展望，带动人工智能相关板块反弹，为三大指数提供了支撑。

摩根大通警告称，美联储的下一步行动可能会抑制投资者热情。由泰勒（Andrew Tyler）领导的交易台表示：“当前这轮牛市感觉势不可挡，新的支撑正在形成，过去的支柱被削弱。但如果美联储在9月17日会议上如市场广泛预期那样降息，可能会演变成‘利好出尽是利空’的情形，投资者将选择回撤。”

资金流向似乎印证了这一点。根据伦交所向第一财经记者提供的数据，上周美股基金净流出达到104.4亿美元，创近5周新高。虽然股指表现强劲，投资者似乎倾向于锁定收益，并降低自身风险敞口。另一方面，下周五是每季度一次的“美股三巫日”，大量的股指期货、股指期权和股票期权都将在这一天到期，可能会出现由流动性造成的波动。

恒生指数收盘上涨58.4点，涨幅为0.22%，报收26446.56点；国企指数收盘上涨19.82点，涨幅为0.21%，报收9384.76点；红筹指数收盘下跌33.34点，跌幅为0.76%，报收4364.23点。南向资金当日净流入144.73亿港元。

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